Урок: Как устроен рынок? Механизм ценообразования

Механизм ценообразования на рынке

 

Как формируется цена актива на рынке?

 

Начав интересоваться биржевой торговлей, мы чаще всего видим графики с волнообразным движением цены активов на нем. Давайте разберемся с тем, что движет ценой!

Финансовый рынок представляет собой аукцион, на котором присутствуют участники рынка - продавцы и покупатели. Модель спроса и предложения объясняет формирование цен на свободном конкурентном рынке:


Продавцу необходимо продать определенное количество товара по наиболее высокой цене. Но, если заинтересованного покупателя нет и времени ждать нет, то он продаст товар по той цене, которую готов заплатить покупатель.


Предложение - это количество продавцов на рынке, желающих продать тот или иной актив. Как правило, если предложение возрастает, это создает на рынке условия для дальнейшего снижения цены.


Покупателю, наоборот, выгоднее купить товар как можно дешевле. Но, если такого варианта не окажется, а товар необходимо срочно купить, то он купит этот товар по той цене которая присутствует на рынке.


Спрос - это количество покупателей, желающих купить тот или иной актив. Обычно, если спрос возрастает, то в этот момент на рынке появляются условия для дальнейшего роста цены.

 

Таким образом, совершая сделки по купле-продаже товара, продавцы и покупатели формируют модель спроса и предложение, по которой происходит ценообразование активов на финансовом рынке.

 


Что такое волатильность рынка

 

Волатильность рынка - скорость изменения цены актива на рынке. На рынке могут быть участки с разной волатильностью в разные временные периоды. Обычно, волатильность резко возрастает, когда на финансовых рынках происходят фундаментальные изменения. Чем сильнее волатильность, тем выше рентабельность в краткосрочной перспективе, так как продолжительное ценовое движение увеличивает разницу между ценой покупки и продажи актива. Высокая амплитуда колебаний цены дает трейдерам хорошие возможности заработать, однако, вместе с этим возрастают и риски. Историческая информация о волатильности помогает прогнозировать интенсивность будущих колебаний на основе прошлых данных. Криптовалютный рынок отличается особенно высокой волатильностью. В день цена может колебаться до 20%, а иногда и до 50% и более. Это обусловлено относительно небольшой капитализацией рынка криптовалют и, следовательно, высокой степенью подверженности разнообразным манипулятивным движениям.

 

 


Рыночные циклы

 

Рыночный цикл - это шаблон, по которому периодически повторяется ситуация на рынке. Циклы носят периодический, но не регулярный характер. Каждый цикл имеет четко определенные этапы, а каждый этап имеет уникальный паттерн ценового движения обусловленного различными экономическими факторами и коллективной психологией участников рынка.


Глобально, рыночный цикл делится на 5 этапов:

 

1. Тихий этап (Фаза накопления)
Во время этой продолжительной фазы, рынок находится в упадке: цены на активы низкие, волатильность также низкая, у мелких рыночных игроков пессимистические ожидания. Информационный фон в СМИ и соцсетях негативный. Именно на этом этапе в рынок начинают заходить “умные деньги”: институциональные инвесторы и другие крупные игроки покупают активы по дешевой цене перед началом нового цикла.

 

2. Этап узнавания (Фаза подъема)
В силу фундаментальных факторов, цена начинает подниматься. На этом этапе институциональные инвесторы продолжают закупку, увеличивая долю актива в своих инвестиционных портфелях. Информационный фон в СМИ и соцсетях становится позитивным и на рынок начинают заходить мелкие инвесторы и трейдеры. 

 

3. Надувание пузыря (Параболический рост цены)
На этом этапе цена растет с параболической скоростью. Связанные с рынком запросы в поисковых системах выходят на рекордно высокий уровень. СМИ пестрят яркими и позитивными заголовками, а в соцсетях массово появляются истории успеха инвесторов. На биржах массово регистрируются новые аккаунты трейдеров. 

 

4. Сдувание пузыря (Фиксация прибыли)
Когда этап параболического роста завершен, цена резко снижается на 20-25%. Покупатели пытаются вытолкать ее на прежние высоты, но безуспешно. Поскольку в СМИ и соцсетях еще остаются позитивные настроения, большинство трейдеров и инвесторов думают, что это лишь откат цены перед продолжением роста. А институциональные инвесторы и крупные игроки рынка уже фиксируют прибыль. Опытные трейдеры также закрывают свои позиции или ставят защитные заявки.

 

5. Этап снижения
На этом этапе резкие падения чередуются с неделями бокового движения цены. Информационный фон в СМИ становится негативным, а в социальных сетях преобладают депрессивные настроения относительно рыночной ситуации. Инвесторы, которые не продали активы во время предыдущего этапа рискуют остаться без прибыли, а те, кто купили активы на предыдущем этапе терпят убытки. Окончательное падение цены, как правило, происходит внезапно, вызывая импульсную волну панических продаж и массовую фиксацию убытков через стоп-ордера. 

 

 


Как совершаются сделки на финансовых рынках

 

Для того, чтобы совершить сделку купли-продажи товара на финансовом рынке, необходимо оставить соответствующую заявку брокеру, и он выполнит ее. 


Брокер - это юридическое лицо, посредник между продавцом и покупателем в торгах финансовыми инструментами. В наши дни брокеры - это уже не люди, как раньше, а электронные системы, работающие через Интернет. В случае торговли на криптовалютных биржах, трейдер может размещать свои заявки на бирже самостоятельно.


Биржа - финансовое учреждение, занимающееся организацией торговли разными товарами, ценными бумагами и другими активами путем заключения сделок между продавцами и покупателями.


Заявка (Ордер или Приказ) - это стандартизированная инструкция, которую трейдер размещает для исполнения на бирже. Каждый ордер включает в себя всю необходимую информацию для торговли: цена покупки или продажи актива, срок, сумма и другие условия ее выполнения.

 

Рассмотрим типы заявок:

Рыночная заявка (Маркет-ордер) - открывается если необходимо максимально быстро совершить сделку, по уже присутствующей цене на рынке. Такая заявка выполняется немедленно, по наиболее выгодной среди существующих цен.

Лимитная заявка - открывается, если необходимо совершить сделку только по определенной цене и трейдер готов ждать появления этой цены. В заявке указывается определенная цена, и как только она появится на рынке, сделка выполниться автоматически. Лимитный приказ на покупку актива может быть исполнен только по указанной цене или более низкой. Лимитный приказ на продажу актива может быть исполнен либо по указанной цене либо по более высокой.

Защитная заявка (Stop-loss) - условная заявка, используемая с целью страховки открытой позиции от непрогнозируемых потерь в случае движения цены актива в сторону противоположную ожиданиям трейдера при открытии позиции. В этом случае сделка закроется автоматически, при условии достижения ценой определенного уровня.

 


Маркетмейкеры и их роль в ценообразовании

 

Маркетмейкеры (market maker) - в дословном переводе с английского, тот кто делает рынок, это участники рынка, которые управляют потоками котировок и обеспечивают ликвидность рынка, то есть, возможность быстро конвертировать торговые инструменты в денежный эквивалент и обратно. В роли маркетмейкеров выступают финансовые компании, банки, брокеры и инвестиционные фонды.
По заключенным с биржами договорам, на маркетмейкеров возложена обязанность по приобретению и продаже активов по существующим ценам даже в тех случаях, когда ситуация на рынке им не выгодна. Маркет мейкер обязан выдерживать разницу между ценами на покупку и продажу активов, получая за это определенное вознаграждение и скидки на комиссионные. Однако, маркет-мейкер обязан исполнить ордер за свой счет в том случае, если встречного ордера нет. Таким образом, он снижает рсбалансировку спроса и предложения, чтобы не допустить больших скачков волатильности на рынке.
Маркетмейкеры первыми узнают о смене тренда на рынке, поскольку они могут просматривать текущие ордера.

 

Функции маркет мейкеров на биржах:

- Обеспечение необходимого уровня ликвидности определенного актива в течение торговой сессии

- Выполнение обязанностей в качестве посредника

- Исполнение ордеров

- Аккумулирование ордеров по определенному активу

- Поиск и сведение лучших ценовых предложений

- Фиксирование предложений в стакане котировок

 


Особенности криптовалютного рынка

 

Трейдинг на рынке криптовалют набрал огромную популярность благодаря транснациональному характеру и высокой волатильности. К примеру, амплитуда колебаний курса Биткоина за сутки часто достигает 10%, а ценовые движения между криптовалютами парами может достигать 100%. Это обусловлено тем, что криптовалютный рынок является относительно новым и не обладает такой высокой капитализацией, как валютные рынки или рынки ценных бумаг. Такая высокая волатильность дает огромные возможности для заработка на торговле криптовалютой на бирже.
Несмотря на отсутствие законодательного регулирования и хаотичное появление новых бирж и проектов, рынок криптовалют показывает устойчивость и стабильный рост капитализации основных активов: BTC, ETH, USDT, BNB и т.д. 
 

 

ПРОЙДИТЕ ТЕСТ ПО ТЕМЕ УРОКА:

 

Проверьте свои знания полученные на этом занятии. Успешное прохождение тестирования позволит убедиться в том, что материалы урока хорошо усвоены и перейти к следующему уроку: Психология в трейдинге.
 

 

 

ПЕРЕЙТИ К ТЕСТИРОВАНИЮ

 

 

Категория: Обучение трейдингу | Добавил: Trader (02.08.2021)
Просмотров: 254 | Теги: биржевая торговля, Механизм ценообразования, Рыночные циклы, Маркетмейкер, волатильность, ценообразование, Как устроен рынок, обучение трейдингу | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
avatar