« Вернуться к списку тем курса
Какое отношение финансового регулятора SEC к криптовалютным активам
SEC (Securities and Exchange Commission) - это американский федеральный орган, который регулирует финансовые рынки и защищает интересы инвесторов в США. SEC имеет отношение к криптовалютным активам, так как рассматривает их как ценные бумаги в случае, если они удовлетворяют определенным критериям.
SEC утверждает, что если криптовалютный актив является ценной бумагой, то он должен соответствовать требованиям федерального законодательства о ценных бумагах, включая регистрацию у SEC. Кроме того, SEC обеспечивает контроль за торговлей криптовалютами и ICO (Initial Coin Offering), и предпринимает действия по пресечению мошенничества и нарушений законодательства в этой сфере.
SEC также участвует в обучении и информировании инвесторов о рисках, связанных с инвестированием в криптовалюты и ICO. Он предоставляет рекомендации по инвестированию, направленные на предотвращение мошенничества и защиту интересов инвесторов.
В целом, SEC относится к криптовалютным активам серьезно и принимает меры для регулирования их использования на финансовых рынках в США.
В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) применяет тест Хауи, чтобы определить, является ли определенный актив ценной бумагой.
Что такое тест Хауи?
Тест Хауи – это критерий, используемый в Соединенных Штатах для определения, является ли определенный актив инвестиционным контрактом и, таким образом, ценной бумагой, подлежащей регулированию соответствующими законами. Этот тест был сформулирован в результате решения Верховного Суда США по делу SEC против W.J. Howey Co. в 1946 году.
Тест Хауи состоит из четырех основных критериев, которые должны быть выполнены для того, чтобы актив считался инвестиционным контрактом:
1. Инвестиция денег: Должна быть инвестиция денежных средств или других видов капитала.
2. В совместное предприятие: Инвестиция должна быть сделана в совместное предприятие или общую предприятие.
3. С ожиданием получения прибыли: Инвестор должен ожидать получения прибыли от своей инвестиции.
4. Исключительно из усилий других: Прибыль должна генерироваться в основном из усилий третьих сторон, а не самого инвестора.
5. Если актив удовлетворяет всем четырем критериям, он считается инвестиционным контрактом и, следовательно, ценной бумагой. Такие активы подлежат регулированию соответствующими законами о ценных бумагах, такими как закон о ценных бумагах 1933 года и закон об обращении ценных бумаг 1934 года в США. Тест Хауи часто применяется для определения статуса криптовалют и токенов.
Какие могут быть последствия признания криптовалют ценными бумагами
Признание криптовалют ценными бумагами может привести к ряду последствий для компаний, разработчиков, инвесторов и рынка в целом:
Регуляторное соблюдение: Если криптовалюта будет признана ценной бумагой, компании, выпускающие и продавающие такие токены, должны будут соответствовать строгим требованиям регуляторов, таким как регистрация, раскрытие информации и допуск к торгам на рынке.
Увеличение издержек: Компании, занимающиеся криптовалютами, могут столкнуться с повышенными издержками на соблюдение законодательства о ценных бумагах, что может замедлить инновации и рост.
Ограничения доступа для инвесторов: Требования к инвесторам, такие как аккредитация, могут привести к ограничениям доступа на рынок криптовалют для некоторых инвесторов, особенно для розничных.
Влияние на децентрализацию: Признание криптовалют ценными бумагами может усилить роль централизованных организаций и регуляторов в экосистеме криптовалют, что может вызвать опасения относительно децентрализации и цензуростойкости.
Судебные разбирательства: Компании, связанные с криптовалютами, могут столкнуться с судебными исками и штрафами за нарушение законодательства о ценных бумагах, что может негативно сказаться на их репутации и финансовых показателях.
Влияние на биржи и платформы: Биржи и платформы, предоставляющие доступ к криптовалютам, могут быть вынуждены добавить дополнительные процедуры и меры безопасности для соответствия законодательству о ценных бумагах, что может снизить удобство использования и привлекательность для пользователей.
Важно отметить, что последствия признания криптовалют ценными бумагами могут варьироваться в зависимости от региона и юрисдикции.
Могут ли криптовалютные активы признать ценными бумагами?
Ценная бумага - это финансовый инструмент, который представляет собой право на получение определенной суммы денег или других активов, либо право на участие в управлении компанией, выдавшей ценную бумагу.
Криптовалютные активы могут быть признаны ценными бумагами, если они удовлетворяют определенным критериям.
Определение криптовалютных активов как ценных бумаг может зависеть от их конкретных характеристик. Если криптовалютный актив представляет собой право на получение дивидендов, процентов или других доходов, то он может быть рассмотрен как ценная бумага. Если криптовалютный актив предоставляет право на участие в управлении проектом, выдавшим этот актив, то также может возникнуть вопрос о его классификации как ценной бумаги.
Кроме того, регулирующие органы в разных странах могут иметь разное мнение относительно классификации криптовалютных активов как ценных бумаг, и это может зависеть от того, насколько развит рынок криптовалют в каждой стране и какие риски представляют криптовалюты для инвесторов.
В целом, вопрос о том, могут ли криптовалютные активы быть признаны ценными бумагами, остается открытым и будет зависеть от конкретных обстоятельств и решений регулирующих органов в каждой стране.
Монеты, которые могут быть признаны ценными бумагами:
Минимальный риск: BTC, LTC, DOGE
Эти криптовалюты скорее всего не будут признаны ценными бумагами, а будут признаны товаром. Так как их эмиссия регулируется майнингом, у них не было прайвит сейлов, манипуляций с эмиссией.
Вероятность признания Биткоина ценной бумагой невелика, поскольку его характеристики и использование отличаются от традиционных ценных бумаг, таких как акции и облигации. Биткоин не проходит данный тест Хауи по нескольким причинам. Во-первых, Биткоин не представляет собой инвестицию в совместное предприятие. Во-вторых, прибыль от держания или торговли Биткоином зависит от рыночной динамики, а не от усилий других участников. Более того, Биткоин является децентрализованной криптовалютой, без какого-либо центрального управления или организации, которая могла бы влиять на его стоимость. Поэтому Биткоин скорее рассматривается как товар или средство обмена, а не как ценная бумага. В США Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) классифицирует Биткоин как товар, что подчеркивает его отличие от традиционных ценных бумаг.
Низкий риск: ETH, XCH, DYDX, COMP, Astar Network, ROSE, 1INCH, UNI, APT, Eco
Эти криптовалюты могут быть признаны ценными бумагами, с очень низкой вероятностью. Не было прайвит сейлов, манипуляций с эмиссией.
В прошлом возникали вопросы о том, может ли Ethereum (ETH) быть признан ценной бумагой, однако согласно заявлениям представителей Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), Ethereum в настоящее время не считается ценной бумагой.
В июне 2018 года Уильям Хинман, директор по корпоративным финансам SEC, заявил, что агентство не считает текущую структуру Ethereum ценной бумагой, поскольку она децентрализована, и покупатели токенов ETH не ожидают получения прибыли от усилий других лиц, что является ключевым критерием теста Хауи.
Однако стоит отметить, что эта позиция SEC относится к текущему статусу Ethereum. Возможно, во время проведения первоначального предложения монет (ICO) в 2014 году, токены Ethereum могли быть классифицированы как инвестиционные контракты в рамках теста Хауи. Тем не менее, с течением времени и децентрализацией сети Ethereum, статус ETH как ценной бумаги стал менее вероятным.
Несмотря на это, другие токены, созданные на платформе Ethereum (например, ERC-20 токены), могут быть признаны ценными бумагами в зависимости от их характеристик и условий распределения. Регуляторы могут применять тест Хауи для определения статуса этих токенов, и некоторые из них могут подпадать под определение инвестиционных контрактов, что делает их ценными бумагами с точки зрения законодательства.
Средний риск: DOT, ADA, ATOM
Эти криптовалюты могут быть признаны ценными бумагами, так как они проводили приватные токен-сейлы. Но, они уже имеют свои крупные экосистемы. Кроме того, у проекта Polkadot уже был конструктивный диалог с SEC.
ATOM (Cosmos) - Определение статуса криптовалюты как ценной бумаги зависит от того, соответствует ли она критериям теста Хауи. Поскольку Cosmos является децентрализованной сетью с протоколом межблоковой коммуникации, поддерживающим разработку блокчейн-приложений, и использует токены ATOM для стимулирования участников сети и поддержания консенсуса, статус ATOM как ценной бумаги может быть оспоримым. Тем не менее, для определения статуса ATOM в вашей юрисдикции рекомендуется проконсультироваться с юридическим специалистом, знакомым с криптовалютами и законодательством о ценных бумагах, так как регуляторы в разных странах могут иметь разные подходы к определению статуса криптовалют.
DOT (Polkadot) - это децентрализованная сеть, предназначенная для межблоковой коммуникации и совместимости различных блокчейнов. Токен DOT используется для управления сетью, стимулирования участников и поддержания консенсуса. Хотя некоторые аспекты DOT могут соответствовать критериям теста Хауи, его децентрализованная природа и техническая функция могут ставить под сомнение его статус как ценной бумаги. Однако конечное решение о статусе DOT в конкретной юрисдикции должны принимать регуляторы и суды.
Высокий риск: IMX, FLOW, MINA, NEAR
Эти криптовалюты с большей вероятностью могут быть признаны ценными бумагами. Они проводили прайвит токен-сейлы, но прозрачные для регулирующих органов и на крупных площадках.
NEAR Protocol - это децентрализованная платформа для создания масштабируемых приложений на базе блокчейн. Токен NEAR используется для управления сетью, стимулирования участников и поддержания консенсуса.
Хотя некоторые аспекты NEAR могут соответствовать критериям теста Хауи, его децентрализованная природа и техническая функция могут ставить под сомнение его статус как ценной бумаги. Однако конечное решение о статусе NEAR в конкретной юрисдикции должны принимать регуляторы и суды.
Максимальный риск: XRP, BNB, SOLANA, EOS, ICP, ACA
Эти криптовалюты скорее всего будут признаны ценными бумагами. Так, как они проводили приватные токен-сейлы и были манипуляции с эмиссией.
Статус криптовалюты XRP (токена Ripple) как ценной бумаги является предметом дискуссий и юридической неопределенности. В декабре 2020 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала иск против Ripple Labs, обвинив компанию в незарегистрированном продаже ценных бумаг в виде токенов XRP.
SEC утверждает, что XRP удовлетворяет критериям теста Хауи и следовательно должен рассматриваться как ценная бумага. Однако Ripple Labs отрицает этот вывод и доказывает, что XRP является валютой или товаром, а не ценной бумагой.
Важно отметить, что ситуация может меняться в зависимости от исхода данного дела и последующих решений регуляторов. Также стоит учесть, что регуляторы в других странах могут иметь свое мнение о статусе XRP. В связи с этим для получения точной информации о статусе XRP в вашей юрисдикции рекомендуется проконсультироваться с юридическим специалистом, знакомым с криптовалютами и законодательством о ценных бумагах.
Как автоматизировать управление рисками?
Использование технологий искусственного интеллекта в биржевой торговле облегчает и автоматизирует процесс управления рисками и существенно снижает их. ИИ торгового индикатора TradeINEX, на основе методов машинного обучения и предсказательного моделирования построит самую эффективную стратегию риск и мани менеджмента, и даст не только сигналы на покупку и продажу актива, но и уровни стоп-лосс и фиксации прибыли. Эффективность торговой стратегии можно предварительно проверить на графике любой торговой пары, используя модуль статистического анализа.[ УЗНАТЬ ПОДРОБНЕЕ ]
« Вернуться к списку тем курса |
