Ончейн анализ BTC: перспективы до конца года!

Фундаментальный анализ рынка BTC!

Цена Биткоина за две недели упала с исторического максимума в 69200 долларов до текущего локального минимума в 55 500 долларов, что составляет почти 20% коррекционного движения. Сейчас цена находится ниже психологического уровня 60000, а настроения краткосрочных и долгосрочных держателей Биткоина разрозненные. По данным ончейн метрик, соотношение реализованной цены Биткоина к его рыночной цене приближается к единице. Другими словами, краткосрочным держателям Биткоина сейчас, в основном, не удается заработать, иногда даже приходится терпеть убытки. На биржах сейчас идет набор шортов краткосрочными держателями. Зато долгосрочные инвесторы сохраняют оптимизм, среди небыло массовой фиксации прибыли и на обновлении исторического максимума, ни на последующей коррекции. За прошлую неделю отток Биткоина с бирж составил 1.6 млрд. Эмиссия стейблкоинов показала рост в последнюю неделю, а их общая капитализация, на сегодняшний день составляет 130 миллиардов долларов. Для сравнения, в декабре 2017 года этот показатель составлял 3 миллиарда долларов. Во время последней коррекции балансы стейблкоинов на биржах довольно резко просели, что говорит о хороших покупках крупными игроками рынка.
Основаная борьба продавцов и покупателей ожидается в зоне 53000 - 54000 находится сразу несколько важных уровней:
- 0.23 уровень коррекции Фибоначчи всего восходящего движения этого цикла роста.
- Зона Дисбаланса 1Д, с огромными провалами на горизонтальных уровнях торговых объемов, которые требуют закрытия.
- Сильный уровень поддержки, с большим скоплением крупных блоков ордеров в биржевых стаканах.
- Восходящая трендовая линия поддержки.

Что показывают ончейн метрики рынка

SOPR (aSOPR)

Коэффициент израсходованной выходной прибыли прорвал исходный уровень, что говорит о том, что держатели Биткоина начинают фиксировать убытки. А также это свидетельствует о возможном уходе на более глубокую коррекцию, так как еще есть запас хода до панического значения этого коэффициента. И, до тех пор, пока мы не увидим этот показатель выше исходного уровня, нельзя говорить о возобновлении роста. Но следует учесть, что чем ниже опускается этот показатель во время коррекционного движения, тем выше потенциал роста цены после разворота. 

Hash Ribbons

Гистограмма пересечения 30-дневной и 60-дневной скользящих средних хешрейта, которая снижалась с 6-го сентября, начала расширяться несмотря на падение цены, что говорит об устойчивом накоплении Биткоина майнерами. 

Long Term Holder Net Unrealized Profit (LTH-NUPL)

Метрика, которая показывает разницу между нереализованными прибылями и убытками долгосрочных держателей Биткоина, на основе последнего перемещения монет, сейчас находится в зеленой зоне (веры). Однако, до синей зоны (жадности), в которой показатель находился на пиках цены, во предыдущих циклов роста, еще есть небольшой запас хода, что дает потенциал для дальнейшего небольшого обновления исторических максимумов в текущем цикле роста.

Short Term Holder Net Unrealized Profit (STH-NUPL)

Метрика, которая показывает разницу между нереализованными прибылями и убытками краткосрочных держателей Биткоина, на основе последнего перемещения монет, сейчас находится в оранжевой зоне (страха). Но, до красной зоны (капитуляции), в которой показатель находился во время июльского падении еще очень далеко, что говорит о возможном продолжении коррекции в краткосрочной перспективе.

Market Value to Realized Value Ratio (MVRV)

Метрика, которая показывает отношение рыночной стоимости к реализованной стоимости, используется для оценки когда Биткоит переоценен, либо недооценен, относительно его “справедливой стоимости”. Если рыночная стоимость значительно выше, чем реализованная стоимость (красная зона), это исторически указывает на рыночную вершину, в то время как противоположное значение (зеленая зона) указывает на рыночное дно. Сейчас значение метрики находится даже немного ниже среднего уровня, что указывает на то, что рынок еще не переоценен.

Number of Addresses

Показатель числа биткоин-адресов c балансом равным 1 BTC или более, который резко опустился из-за фиксаций во время обновления исторического максимума, сейчас находится в боковом движении. То, что это происходит во время консолидации цены, демонстрирует устойчивое накопление держателями Биткоина.

Balance On Exchanges

Показатель количества Биткоинов на балансах бирж ускорил свое движение вниз. С момента обновления ценой своего исторического максимума на отметке 67000 в октябре, баланс бирж сократился на 75000 BTC. Такой объем выведенных монет за неделю свидетельствует об активности именно крупных игроков рынка. Это также говорит о желании держателей Биткоина накапливать активы в ожидании роста, и может быть сигналом к приближающемуся импульсу цены. 

Exchange Net Position Charge

Показатель 30-дневного чистого изменения пртиока/оттока на кошельках бирж также показывает ускорение оттока активов до -53 BTC в месяц, что соответствует значениям этого показателя во время Апрельского роста.

Long Term Investors: Buy/Sell Heatmap

Тепловая карта Покупок/Продаж долгосрочными инвесторами показывает преобладание покупательской активности во время последнего пролива Биткоина. 

Резюмируя эти данные ончейн метрик, можно сказать, что Биткоин сейчас находится в состоянии нормальной коррекции после продолжительного безоткатного роста. О панических продажах и смене тренда речь пока не идет. Но и говорить о завершении коррекции перед финальным импульсом этого цикла роста еще рано. Как видно по ончейн метрикам, настроения краткосрочных и долгосрочных держателей Биткоина разрозненные. Поэтому, скорее всего, до конца 2021 года мы еще увидим обновление исторического максимума на уровнях 70000-75000. Но перед этим, в краткосрочной перспективе, на рынке должна состояться полноценная коррекция, где основная борьба продавцов и покупателей развернется на уровне 53000.